上周是A股市场波动较大的一周 ，上证指数一度冲高到3636.17点
，周五收盘回落至3559.95点 。上证指数、沪深300 、创业板指均收阴结束，分别下跌了-0.94%
、-1.75%、-0.74%
。究其原因 ，一方面是上证3600点是去年10月8日的前高，部分资金或选择兑现收益。另一方面是美国关税8.1生效
，冲击全球资本市场 。上周五欧美股市全线收跌，国际油价跌近3% ，纳指跌超2%
，热门科技股普跌。

　　短期，全球市场需要时间消化和释放关税带来的利空压力 ，属于理性调整的范畴
。展望全年
，中国权益市场（A/H股）或仍有望成为全球表现最好的权益市场之一。

　　就港股而言，在“美国没那么好 ”与“中国没那么差
”的叙事中 ，人和钱从美国流向中国
，H股是唯一以美元计价的中国资产，且国内优质资产持续登陆港股 ，增强吸引力 。事实上
，今年以来港股市场海外资金流入同比翻倍
。

　　就A股而言，尽管全球不稳定因素（如中东 、印巴）频发 ，但国内的经济是稳增长的，中国仍旧是全球最大的工业国
，且在“高精尖”的领域不断实现突破，产业结构的调整和升级未受到外部环境的冲突 ，即使在逆全球化趋势下
，中国的经济韧性可能比我们预想的要更强大。

　　中期视角，我们更关注代表未来科技生产力方向的资产 ，包括：军工、人工智能
、可控核聚变等领域的产业进展
，中国在最前沿的科技方向上是全球第一梯队的，甚至是引领全球的 。凭借前沿科技方面取得的优势 ，我国综合国力中长期有望再上一个台阶
，整体经济水平更进一步
。

　　综上所述，我们认为 ，短期市场下跌属于理性调整范畴
，释放前期的利空和压力。中长期，中国权益市场（A/H股）震荡向上的趋势不改 。

　　风险提示：

　　投资有风险 ，投资需谨慎
。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体
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责任编辑：石秀珍 SF183